上周，沪指涨0.7%，深成指涨0.37%，创业板指跌0.29%；同期，沪深300指数涨0.86%，中证A500指数涨0.65%，科创50指数涨2.13%。上周，港股震荡下跌，恒生指数下跌0.70%，恒生科技指数下跌2.79%。
值得注意的是，上上周A股“反弹”之声还很高昂，但上周一些资金就悄悄按下“撤退键”。随着股指上演“冲高回落”的戏码，全市场ETF（交易型开放式基金）的“回血”势头戛然而止，单周缩水超700亿元！4家头部公募ETF管理规模单周缩水超100亿元，沪深300、中证500指数相关产品成“失血”重灾区。
ETF规模缩水
上周，随着主要股指冲高回落，全市场ETF近几周的“回血”势头宣告终止。上周全市场ETF缩水701.92亿元，总规模回落至5.14万亿元。Wind数据显示，截至4月25日，上周新增6只ETF，其中4只为股票型ETF，剩余2只为跨境ETF；至此，上市ETF总数量达1488只。
从分类方面来看，上周除债券型ETF和货币型ETF延续增长外，其他主要大类均出现缩水，其中，股票型ETF和跨境ETF分别缩水552.43亿元和165.46亿元，商品型ETF也缩水54.2亿元。而债券型ETF和货币型ETF分别增长67.74亿元和2.43亿元。
截至4月25日，全市场ETF年内缩水8896.62亿元，其中股票型ETF年内缩水9353.86亿元，债券型ETF缩水额回落至298.90亿元，货币型ETF年内小幅缩水4.07亿元。同时，商品型ETF年内规模增长750.37亿元，跨境ETF年内规模微增9.84亿元。
资金借道撤退？
从ETF挂钩指数方面来看，上周主要指数普遍缩水，TOP20指数仅3只实现规模小幅增长，显示股指高位震荡阶段资金借道ETF撤退的意愿较强。
首先来看下3只挂钩ETF规模增长的指数，红利低波、纳斯达克100和科创芯片指数上周分别增长7.18亿元、5.99亿元和1.09亿元，可见防御性品种再度回归资金视野。
从规模缩水方面来看，上周两只宽基指数挂钩ETF规模缩水超100亿元，分别是中证500（152.81亿元）和沪深300（121.11亿元），“失血”规模排在前两名。此外，中证A500指数和创业板指均缩水超70亿元。面对创业板指的持续新高，部分资金恐高的心态较为明显。
从年内变动来看（截至4月25日），沪深300指数挂钩ETF规模缩水6230.17亿元，最新规模为5625.41亿元；中证1000、上证50指数挂钩ETF规模年内分别缩水1406.78亿元、1150.30亿元。年内规模增长超200亿元的依旧只有3只，SGE黄金9999、恒生科技和细分化工指数挂钩ETF规模分别增长603.94亿元、220.53亿元和218.81亿元。此外，港股通创新药指数挂钩ETF规模年内增长112.37亿元。
谁成为“增量王”？
从管理机构方面来看，上周TOP20管理人ETF规模普遍缩水，仅国泰基金、海富通基金和招商基金3家实现增长。排名方面，上周TOP20管理机构排名均无变动。
具体规模变动方面，先看规模增长的3家。国泰基金上周规模增长39.39亿元，成为上周“增量王”；海富通基金延续增长势头，上周再增12.02亿元；招商基金则小幅增长3.81亿元。
上周4家管理人ETF规模缩水超100亿元，多为头部机构。其中，南方基金一周缩水156.29亿元，“失血”最多；华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金ETF规模分别缩水123.47亿元、122.07亿元和101.29亿元。此外，嘉实基金上周缩水超70亿元。
年内规模变动方面，截至目前，海富通基金、国泰基金和华安基金年内ETF规模分别增长453.63亿元、357.62亿元和167.48亿元，排名前三；博时基金和天弘基金分别增长164.29亿元和120.77亿元。
另外，华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金ETF规模年内缩水额分别回落至2531.31亿元、2286.26亿元和2174.85亿元；南方基金和嘉实基金ETF规模年内分别缩水1330.42亿元和1151.03亿元。
头部产品“失血”
从头部产品方面来看，上周TOP20产品全线缩水，仅排名第18的嘉实上证科创板50ETF微增2.39亿元。排名方面，上周TOP20产品也变动不大，易方达创业板ETF从第12位下滑至第14位，博时黄金ETF凭借跌得少回升至第12位；此外，国泰黄金ETF同样因跌得少上升1位至第16位。
具体规模变动方面，南方中证500ETF上周缩水107.03亿元，成为上周唯一缩水超100亿元的产品。华泰柏瑞沪深300ETF缩水92.36亿元，易方达创业板ETF缩水61.57亿元，“失血”较为明显。
年内规模变动方面，年内ETF增长额超100亿元的产品依旧只有华安黄金ETF和国泰黄金ETF两只，分别增长227.19亿元和119.64亿元。同时，博时黄金ETF、易方达黄金ETF和华泰柏瑞恒生科技ETF分别增长84.74亿元、71.41亿元和57.73亿元。
另外，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF年内缩水额分别为2264.79 亿元、1572.12 亿元、1339.94亿元、1130.89亿元和1023.72亿元。
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